上万只公募基金同台竞技，抱团式抓仓成为一大趋势的布景下开云体育，独门股（仅1只基金或1家基金公司抓有的个股）显得愈发稀缺。

　　4月1日，中国证券报记者梳理公募基金2025年年报发现，2025年年末，基金独门股数目相较于2025年年中减少30%傍边。部分基金抓仓市值较高的独门股收货较好发扬。

　　以试水性投资为主

　　从公募基金2025年年末的一齐抓仓明细来看，无数基金对独门股以试水性投资为主，抓股市值遍及较小。据Wind数据统计，超半数个股的基金抓仓市值不及50万元，仅3只个股的基金抓仓市值逾越1亿元。

　　位居首位的是富智康集团。华商基金旗下6只基金总共抓有超1800万股，抓仓市值超3亿元。其中，华商甄选报酬、华商远见价值、华商品性价值、华商港股通价值报酬、华商恒鑫报酬等5只家具基金司理均为余懿。富智康集团是余懿极度爱好的一只倡导，成为其多只在管基金的第三大重仓股。基金司理童立贬责的华商商榷报酬一年抓有则尝试性地抓有1.4万股，抓仓市值不及25万元。

　　来凯医药-B的基金抓仓市值紧随自后。兴全基金旗下兴全合宜、兴全社会价值三年抓有总共抓有超1300万股，抓仓市值超1.6亿元。这两只基金均为着名基金司理谢治宇在管家具。

　　贪玩则是另一只基金抓仓市值超1亿元的独门股。永赢基金旗下永赢港股通品性生存慧选、永赢新兴虚耗智选、永赢永远价值等3只基金总共抓股超750万股，总共抓仓市值约1.18亿元。其中，永赢港股通品性生存慧选、永赢新兴虚耗智选的基金司理为蒋卫华，抓仓市值均逾越4000万元，永赢永远价值由许拓担任基金司理，抓仓市值不到2000万元。

　　独门股涨跌发扬分化

　　天然独门股顺应很多基金司理说起的“买在无东说念主问津时”的投资逻辑，但并不一定齐能收货好的发扬。数据炫耀，本年以来，独门股涨跌行情领路分化。其中，抓仓市值较高的倡导发扬相对较好。

　　数据炫耀，4月1日，富智康集团涨超1.6%。按照后复权口径（下同），2025年累计涨超70%，本年以来累计涨超2.5%。4月1日，立异药板块全体上扬行情中，来凯医药-B涨超8%，本年以来累计涨幅逾越20%。

　　部分独门股本年以来出现领路回调。贪玩2025年累计涨超130%，但本年以来累计跌幅逾越13%。仅有1只基金抓仓的北森控股2025年累计涨超60%，但本年以来累计跌幅逾越40%。仅有1家基金公司抓有的独门股辰光医疗在2025年累计涨超30%后，本年以来累计跌超20%。

　　值得真贵的是，公募基金2025年年末的独门股布局极度爱好高弹性倡导。其中，涨跌幅物化为30%的北交所倡导、不设涨跌幅物化的港股倡导占比均逾越三成，这类高弹性倡导总共占比已逾越70%。

　　从基金类型看，相较于主不雅投资基金，量化基金愈加爱好独门股。不少许化投资型基金旗下不啻一只独门股，部重量化基金更是独占至少8只独门股。

　　机构存眷趋于积存

　　全体看，独门股数目减少的另一边，热点股获机构争相布局，抱团抓仓迹象特等。

　　以爆款倡导中际旭创为例，Wind数据炫耀，2025年年中，公募基金抓仓市值约417.5亿元，为第20大抓仓股；而到了2025年年末，一跃成为公募第2大抓仓股，抓仓市值骤增至超1600亿元，完了数倍增长。抓仓基金公司数目从137家加多至147家，居首位。

　　“当契机变少、变积存时，机构抱团抓股快意容易出现。”基金司理林立（假名）在谈及公募抱团时的不雅点，某种进程上表露出背后的原因。

　　基金司理陈鹏（假名）诠释说念，机构之是以心爱抱团，还有一个热切原因是，比起商榷订价，非常部分基金投资经过中更倾向于商榷细目性。若是合计某个产业趋势照旧领路崛起，况兼后续数据不会太差，就会采纳跟进布局。

　　不外，也有基金司理辅导，当机构过于抱团时，可能需要警惕来回拥堵度和接盘风险。基金司理赵因（假名）坦言：“我不心爱去抱团，抓仓和市集重合度较低。只须我方着实商榷透的倡导，才去买，而非盲目跟风。这么胜率也更高。”

（著述起首：中国证券报）开云体育