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发布日期：2025-11-17 03:11    点击次数：53

　　以下为各家券商对好意思股的最新评级和标的价：开yun体育网

　　中信证券督察Arista Networks Inc（ANET.N）买入评级：

　　公司当季事迹超预期，受益于AI运行及云厂商本钱开支增长。尽管短期受供应竣事影响下季指引，但2025-2026年营收增速仍达26%-27%和20%，AI相关收入快速增长。公司在交换机领域竞争上风安靖，园区收集与软件业务捏续落地，中永恒成长性可期。

　　华创证券督察Arista Networks Inc（ANET.N）买入评级：

　　公司25Q3营收23.08亿好意思元，同比+27.5%，Non-GAAP毛利率65.2%。AI业务成中枢增长引擎，2026财年标的营收27.5亿好意思元；园区业务加快推广，亚洲阛阓发达亮眼。依托EOS平台与期间转变，深度绑定云厂商及AI巨头，多场景协同运行永恒成长。

　　华泰证券督察Arista Networks Inc（ANET.N）买入评级，标的价159.58好意思元：

　　公司Q3营收超预期，受益AI以太网趋势及超大界限集群部署，上调2026年收入指引至106.5亿好意思元，AI中心收入达27.5亿好意思元。Non-GAAP毛利率65.2%，彰显盈利才调。凭借EOS软件上风与ESUN产业定约布局，有望捏续霸占高端交换机阛阓，享受高估值溢价。

　　中信证券督察Arm Holdings plc ADR（ARM.O）买入评级，标的价190好意思元：

　　公司当季事迹及下季指引超预期，License业务受益于高价值订单及积压收入开释，ACV同比增28%；Royalty业务因v9架构浸透栽植及CSS拓展，各结尾阛阓均增长。数据中心Neoverse部署占比有望近50%，永恒成长性获认同，估值上修反应强盛基本面。

　　中信证券督察Astera Labs Inc（ALAB.O）增捏评级，标的价202好意思元：

　　受益于Aries Retimer、Scorpio交换机等家具线增长，事迹超预期。PCIe-6、Scorpio X及800G Taurus AEC有望放量，运行捏续增长。公司布局UALink和光联接等前沿期间，瞻望2027年起迟缓孝敬收入，永恒成长性获认同。

　　招商证券(香港)督察百济神州（ONC.O）买入评级，标的价392.43好意思元：

　　公司Q3营收陆续高增，泽布替尼世界销售进步，盈利才调捏续改善。SG&A与研发用度率双降，运营杠杆权臣栽植。中枢家具在CLL阛阓加快放量，新式组合疗法与CDAC管线牢固血液瘤相易地位。基于盈利预测上调，DCF标的价升至392.43好意思元。

　　第一上海赐与Coinbase Global Inc-A（COIN.O）买入评级，标的价370.00好意思元：

　　25Q3营收与利润超预期，零卖与机构交游双增，订阅及奇迹收入占比达40%，推动盈利时势向SaaS逼近。USDC界限转变高，托管金钱松弛3,000亿好意思元，强化生态壁垒。并购Deribit拓展繁衍品疆域，“万物交游所”政策掀开永恒空间。高增长与多元化支捏P/S 11.7x估值。

　　中金公司督察Corteva Inc（CTVA.N）跑赢行业评级，标的价70好意思元：

　　1-3Q25事迹顺应预期，种子与植保业务双增，EBITDA同比+19%，盈利后果栽植。上调全年指引，分拆SpinCo聚焦种业转变，新品管线丰富。标的价反应25年19倍P/E，较现时有10.85%上行空间。

　　招商证券(香港)督察Datadog Inc-A（DDOG.O）买入评级，标的价203.7好意思元：

　　公司3Q25收入8.86亿好意思元，同比增28%，超预期，受益于AI原生客户强盛需求及非AI客户增速回升。Non-GAAP净利润同比增19%，运营杠杆开释优于预期。客户数达3.2万，大客户孝敬89% ARR，交叉销售捏续长远。看好其在数字化转型、云迁徙趋势下的永恒增长后劲。

　　华泰证券督察DoorDash Inc-A（DASH.O）买入评级：

　　公司3Q25 GOV、收入及订单量均超预期，好意思国餐饮主业高增，国际推广与垂直品类拓展运行成长。虽短期因运营成本上升及再投资致利润承压，但永恒增长逻辑安靖。基于26年30倍EV/EBITDA，标的价280.6好意思元。

　　中金公司督察Dutch Bros Inc-A（BROS.N）跑赢行业评级，标的价71好意思元：

　　3Q25事迹超预期，收入同比+25%，同店增长5.7%，主因交游量栽植。食物业务拓展有望进一步提振早间客流与客单价。虽咖啡成本上升致利润率承压，下调EPS预测，但永恒门店推广与运营优化逻辑不变，标的价基于2029年30x P/E折现得出。

　　中金公司督察Suzano SA ADR（SUZ.N）跑赢行业评级，标的价11.6好意思元：

　　3Q25事迹低于预期，主因纸浆价钱下落及雷亚尔增值。公司减产提价应酬阛阓压力，成本管控捏续优化，重申2027年现款成本降至746雷亚尔/吨标的。虽短期浆价承压，但凭借世界最低成本上风，永恒盈利韧性仍可期。

　　中金公司督察Take-Two Interactive Software Inc（TTWO.O）跑赢行业评级，标的价272好意思元：

　　2QFY26订阅收入与利润大幅超预期，主因《NBA 2K26》及出动端强盛增长。虽《GTA 6》延期至11月发布，小幅下调FY27销量预期，但中枢业务超预期支捏合座盈利。Non-GAAP净利润上调28%，缠绵杠杆有望开释。现时股价对应FY27 33x P/E，标的价272好意思元隐含8%上行空间。

　　中金公司督察Unity Software Inc（U.N）跑赢行业评级：

　　公司25Q3收入4.71亿好意思元，同增5%，创作与成长业务均超预期，Adjusted EBITDA同增20%。受益于告白收集高增长及缔造者数据框架落地，公司正从创作器用向游戏赋能平台转型，拓展跨平台商务掀开永恒增漫空间。上调2026年净利润预测5.3%，看好其生态整合后劲。

　　中金公司督察巴西石油（PBR.N）跑赢行业评级，标的价16好意思元：

　　3Q25事迹顺应预期，产量创记录达311.4万桶/日，盐下油田加快开释支捏盈利韧性。尽管油价同比下滑13.9%，但上游利润环比增30%，目田现款流环比+44.2%至49.7亿好意思元。CAPEX加码推动产量捏续增长，EV/EBITDA估值具备眩惑力，标的价对应2025年3.0倍，飞腾空间24.4%。

　　华创证券督察超威半导体（AMD.O）买入评级：

　　25Q3营收92亿好意思元，同比+36%，数据中心与客户端业务双转变高，Non-GAAP EPS 1.20好意思元，目田现款流达15亿好意思元。MI350 GPU需求强盛，与OpenAI配合有望孝敬超千亿收入。看好AI运行永恒增长，热心出口管制及竞争风险。

　　第一上海督察超威半导体（AMD.O）买入评级，标的价300.00好意思元：

　　2025Q3营收与利润均超预期，AI GPU获OpenAI等大客户订单，全年销售额指引上调至70亿好意思元。新一代EPYC处理器量价都升，客户端份额捏续扩大。受益云厂商AI本钱开支增长，瞻望2025-2027年收入CAGR达52.4%，Non-GAAP净利润CAGR为75.2%。DCF估值对应2026年PE 42.6倍，标的价300好意思元具备17%上起飞间。

　　招商证券(香港)督察多邻国（DUOL.O）增捏评级，标的价347好意思元：

　　公司26Q3事迹超预期，营收、预订量及利润均高增，用户策划亮眼。虽短期指引略低致股价回调，但AI运行成本优化与交易化后劲仍强。政策聚焦用户增长与体验升级，永恒竞争力安靖，现时估值具眩惑力。

　　华泰证券督察多邻国（DUOL.O）增捏评级，标的价328.82好意思元：

　　25Q3收入利润超预期，MAU/付用度户yoy+20%/34%，AI降本推动毛利率栽植。虽Q4预订额增速指引偏低，但公司聚焦用户增长政策，家具迭代与营销加码有望运行永恒成长。基于26E PE 41.67x，下调标的价至328.82好意思元。

　　中金公司督察法拉利（RACE.N）跑赢行业评级，标的价490好意思元：

　　3Q25事迹超预期，受益于优厚家具组合及高定制化需求。公司坚捏价值优先政策，永恒增长后劲权臣。督察2025/26年盈利预测，标的价对应28.3倍2025 EV/EBITDA，较现时股价有18.6%上行空间。热心新车型发布与宏不雅风险。

　　中信建投督察谷歌-A（GOOGL.O）买入评级：

　　受益于告白需求回升及AI交易化加快，搜索、YouTube告白与云业务增速回暖。AI Overview、TPU订单及Google Cloud大客户拓展推动收入可见度栽植，2025-27年云收入有望增40%+，成本优化支捏利润率改善，永恒增长动能强盛。

　　国海证券督察华米科技（ZEPP.N）买入评级：

　　2025Q3营收7579万好意思元，同比+78.5%，Non-GAAP缠绵利润扭亏为盈，主因新品放量及家具结构优化。毛利率栽植至38.2%，研发销售用度管控精采无比。看好自有品牌性价比上风及国外旺季需求，瞻望2025-2027年收入CAGR达38.3%，净利润捏续改善。

　　华泰证券督察卡梅科（CCJ.N）增捏评级，标的价105好意思元：

　　好意思国数据中心推广加重电力艰苦，核电政策地位栽植，政策与800亿好意思元融资支捏强化西屋增长预期。世界核电景气上行，日本动力政策催化外溢需求。公司铀价稳增，西屋EBITDA孝敬安靖，2026年盈利弹性权臣，估值溢价上调推动标的价栽植。

　　中信证券督察科磊（KLAC.O）增捏评级，标的价1350好意思元：

　　公司FY2026Q1事迹及指引超预期，受益于HBM经过适度需求及DRAM客户扩产，存储收入有望权臣增长。尽管中国大陆阛阓需求平方化，但公司在半导体质地适度领域龙头地位安靖，并受益先进封装快速发展。上调FY2026标的价至1350好意思元，反应其永恒成长性与行业进样子位。

　　招商证券督察西部数据（WDC.N）买入评级：

　　FY26Q1营收与毛利率均超预期，云业务收入同比+31.48%，近线运行器需求强盛。高容量运行器占比栽植推动ASP及毛利率捏续改善。公司指引Q2毛利率进一步升至44%-45%，EB存储容量CAGR上修至接近23%，受益于数据中心永恒需求及ePMR/HAMR期间放量。

　　华泰证券督察伊顿（ETN.N）增捏评级，标的价414.4好意思元：

　　公司Q3事迹顺应指引，数据中心订单同比+70%，收购宝德热看护业务强化液冷期间布局，长远与英伟达配合。看好其“从芯片到电网”惩处决策及好意思国脉土龙头订单获得才调。瞻望26-27年净利润50.3/56.6亿好意思元，赐与26年32x PE，标的价上修至414.4好意思元。

　　中金公司上调亿客行（EXPE.O）至跑赢行业评级，标的价271好意思元：

　　3Q25事迹超预期，B2B预定额同增26%，B2C复苏加快，间夜量同增11%。成本管控优化推动EBITDA利润率栽植，上调2025/26年盈利预测。标的价基于2026年9倍EV/EBITDA，反应利润开释后劲与估值切换空间。

　　国泰海通督察优步（UBER.N）增捏评级，标的价113好意思元：

　　公司Q3事迹超预期，经转变EBITDA创历史新高，出行与外卖业务双轮运行，多元变现才调增强。自动驾驶联袂英伟达鼓吹L4交易化落地，永恒成长性可期。基于2026年4倍PS估值，标的价113好意思元。

　　交银国际督察网易有谈（DAO.N）买入评级，标的价12.0好意思元：

　　3Q收入瞻望同比增2%至16.03亿元开yun体育网，告白及高中业务受AI和新客户运行，暑期获客向好。虽短期插足影响利润，但AI家具落地将增强永恒竞争力，学习奇迹有望在4Q复原增长。